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全球風(fēng)電葉片產(chǎn)業(yè)格局的一次重大沖擊
GE收購LM究竟意欲何為
近日，GE(通用公司)以16.5億美元的價(jià)格收購了全球最大風(fēng)電葉片制造商LM。GE的這一重大舉措讓人們對這一交易背后的動(dòng)機(jī)摸不著頭腦。這是否是為了提升GE風(fēng)機(jī)機(jī)組的價(jià)格競爭力?或者是為了GE更容易打入新興市場，比如印度和非洲國家?再或者是GE是想在LM與Siemens/Gamesa日益親密的關(guān)系中建立防守準(zhǔn)備?
近些年來葉片領(lǐng)域已經(jīng)基本變?yōu)橥獍窬?/p>
全球風(fēng)電市場正在不斷擴(kuò)張，到2025年，預(yù)計(jì)需求將超過67吉瓦。盡管這引發(fā)了高度關(guān)注，但要把這種需求迅速轉(zhuǎn)化為市場并從中獲利正變得越來越困難.新建立的競價(jià)制度帶來的虧損壓力，也讓情況更加復(fù)雜。拉丁美洲是研究全球風(fēng)電新興市場需求走向一個(gè)很好例子，在那里中標(biāo)價(jià)格約為30~40美元/兆瓦時(shí)，很明顯，風(fēng)電整機(jī)制造商必須找到降低整體成本的方法。
現(xiàn)代風(fēng)機(jī)的性能在200瓦特/平方米達(dá)到頂峰(比功率)。這一技術(shù)限制是推動(dòng)風(fēng)機(jī)功率超過2.0~2.5兆瓦，并向3兆瓦以上轉(zhuǎn)移的因素之一。如果簡單地制造更大的風(fēng)機(jī)這種方法優(yōu)勢趨于下降的話，那么推動(dòng)現(xiàn)有設(shè)計(jì)成本的降低，將開始發(fā)揮作用。GE的取勝之道是通過其自有葉片，去掉LM的利潤，同時(shí)在制造過程中利用LM的固有成本優(yōu)勢，達(dá)到成本收益。此過程中的問題就是，LM固定成本是否會(huì)超過可變成本帶來的收益，而前者會(huì)由于葉片體積的縮小(出于競爭因素考慮)而激增。
近些年，在葉片領(lǐng)域內(nèi)的競爭格局已經(jīng)大不相同，已經(jīng)基本變?yōu)橥獍o獨(dú)立的葉片制造商進(jìn)行生產(chǎn)。TPI公司在過去的24個(gè)月中也加入到了這場全球風(fēng)電市場狂歡當(dāng)中，其業(yè)務(wù)范圍包括墨西哥、土耳其和中國。TPI的客戶群也在急劇增長。該公司現(xiàn)在全世界范圍內(nèi)向Vestas供應(yīng)最先進(jìn)的葉片產(chǎn)品，同時(shí)其自身實(shí)力也在市場中不斷增加。Aeris，一家巴西葉片供應(yīng)商，也以實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化增加收益的同時(shí)，幫助Vestas向外包加工的過渡。Aeris還提升了產(chǎn)能以滿足GE在巴西的需求，將來隨著對LM的收購(LM在巴伊亞有生產(chǎn)設(shè)施)，計(jì)劃可能還會(huì)有變。LM正努力保持與TPI和Aeris同一步調(diào)，也在土耳其和巴西實(shí)施投資，在最近與西門子就聯(lián)合開發(fā)的69米葉片達(dá)成的供貨協(xié)議后，其客戶多元化也有所增加。葉片供應(yīng)戰(zhàn)略的趨勢看來已經(jīng)十分明朗，然而就在這種情況下，GE卻逆潮流而動(dòng)，引起眾多廠商的極大關(guān)注。
交易成敗與否取決于未來哪種考慮占據(jù)上風(fēng)
GE的葉片供應(yīng)毫無疑問將萎縮，其葉片產(chǎn)量將逐漸從TPI、Tecsis、MFG轉(zhuǎn)為LM。同時(shí)，LM也將失去客源，盡管強(qiáng)調(diào)LM與GEWind“保持距離”，但再也不會(huì)有人承認(rèn)LM的獨(dú)立了?？紤]到西門子向Winergy齒輪箱長期供貨并走向全球市場，他們已經(jīng)證明了其“準(zhǔn)競爭者”的戰(zhàn)略布置行之有效。不過這個(gè)例子可能只是個(gè)案，因?yàn)楦鞔箫L(fēng)電整機(jī)制造商中在關(guān)于葉片設(shè)計(jì)知識產(chǎn)權(quán)方面有一種瘋狂的執(zhí)念。GE同樣也冒險(xiǎn)將其現(xiàn)有供應(yīng)基地分離出去，因?yàn)樗麄儗⒆约憾ㄎ粸橹T如TPI和Tecsis這樣的公司的主要競爭對手。葉片設(shè)計(jì)和制造工藝的聯(lián)合開發(fā)可能難以為繼，因?yàn)镚E/LM很快就能學(xué)會(huì)所有東西。
這筆交易的成敗與否就在于將來對下列哪種情況的考慮占據(jù)上風(fēng)：
一、在其他的風(fēng)機(jī)整機(jī)商接受GE/LM作為一個(gè)獨(dú)立的公司的情況下，GE/LM的市場容量將會(huì)保持穩(wěn)定的份額。與此同時(shí)，GE現(xiàn)有的供應(yīng)商若想維持和GE穩(wěn)定的關(guān)系將會(huì)受到其來自價(jià)格上施加的壓力。
二、風(fēng)電整機(jī)制造商放棄GE/LM，基本將LM視為GEBlades，與之形成競爭關(guān)系而不是將業(yè)務(wù)交給GE以前的供應(yīng)基地，將GE置于孤島上。
亞洲能源圈電網(wǎng)前景可期
葉片市場已經(jīng)成熟，所有的風(fēng)電整機(jī)制造商都在增加外包給獨(dú)立葉片制造商的產(chǎn)量。優(yōu)勢很明顯，包括增加應(yīng)對區(qū)域需求變化的靈活性，增加滿足新興市場當(dāng)?shù)乇O(jiān)管規(guī)范的能力，利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)對原材料供應(yīng)的影響，最終發(fā)揮其行業(yè)中領(lǐng)先的生產(chǎn)加工工藝的作用。GE/LM確實(shí)能夠提供這些優(yōu)勢，但是其競爭對手們一直緊隨其后，而且這樣可能無法獲得作為獨(dú)立供應(yīng)商的全部好處。
真正的檢驗(yàn)將來自Siemens/Gamesa的反應(yīng)。合并后作為世界風(fēng)電整機(jī)制造商的領(lǐng)導(dǎo)者之一，他們與LM具有十分重要的聯(lián)系，Gamesa是陸上風(fēng)電市場的長期客戶，而Siemens則通過對Adwen的并購占據(jù)海上市場(AdwenAD8-180采用LM的葉片)?？紤]到在目前情況下Vestas和Acciona/Nordex與TPI的業(yè)務(wù)份額更重，對例如TPI這樣的公司的不信任投票和大宗供貨量變化，將更有可能把結(jié)果推向第二種情況。與LM有業(yè)務(wù)往來的中國的整機(jī)制造商們，可能也會(huì)轉(zhuǎn)向地區(qū)巨頭，如Sinoma。
最終結(jié)果很可能在上述兩種極端情況中和產(chǎn)生，而第二種結(jié)果出現(xiàn)的可能性或?qū)⒏?。此次?huì)談中的不確定因素為LM的技術(shù)定位和對GE作為風(fēng)電供應(yīng)商競爭能力的后續(xù)影響。如果LM的技術(shù)和制造工藝非常出色，特別是其結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、負(fù)載優(yōu)化和圍繞預(yù)彎結(jié)構(gòu)的現(xiàn)有知識產(chǎn)權(quán)給GE帶來技術(shù)和商業(yè)效益，那么它將勝過客戶流失造成的經(jīng)濟(jì)損失。想要維持多源供應(yīng)的渴望，也會(huì)增加LM現(xiàn)有客戶的粘性。(來源：中國電力報(bào))
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16.5億美元!GE重磅收購全球風(fēng)電葉片巨頭LM!
競購ADWEN失敗后，GE再出大手筆。GE昨日宣布已經(jīng)與LM擁有者Doughty Hanson達(dá)成協(xié)議，將以16.5億美元收購全球最大的風(fēng)電葉片制造商LM。收購有望在2017年上半年完成，GE方面希望能在2018年將LM業(yè)務(wù)加入GE收入報(bào)表。
“收購LM后，GE將變得更加本土化、更具靈活性，在風(fēng)機(jī)設(shè)計(jì)制造方面也會(huì)更加精進(jìn)，也將提高我們的創(chuàng)新能力、降低產(chǎn)品成本。本次收購也在展示GE對風(fēng)電行業(yè)的承諾?！盙E可再生能源首席行政執(zhí)行官Jér?me Pécresse評論道。
GE收購LM并非偶然，而是有一定的歷史必然性。
LM是GE風(fēng)電最大的葉片供應(yīng)商，二者合作由來已久。早在20世紀(jì)40年代，LM從家具轉(zhuǎn)型做玻璃纖維業(yè)務(wù)時(shí)候二者合作就開始了。1978年LM開始風(fēng)機(jī)葉片制造業(yè)務(wù)，2001年Doughty Hanson入主LM，二者一直保持著緊密合作關(guān)系。
LM與GE均實(shí)力雄厚又陷入困局，需要強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手?jǐn)y手并進(jìn)。
LM是全球領(lǐng)先的風(fēng)機(jī)葉片制造商，也是全球唯一一個(gè)將葉片的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)進(jìn)行技術(shù)整合的公司，現(xiàn)已經(jīng)生產(chǎn)風(fēng)電葉片超過185,000 只。LM與GE競購對象ADWEN以及競購對手也頗有淵源。LM生產(chǎn)的全球最長88.4m的風(fēng)機(jī)葉片正是為ADWEN 8MW-180海上風(fēng)機(jī)生產(chǎn)，并與西門子達(dá)成協(xié)議——為西門子最新機(jī)型SWT-3.15MW-142提供69m風(fēng)機(jī)葉片。此外，在多次嘗試上市失敗后，LM投資基金所有人Doughty Hanson 2015年就有意出售其所持有股份，一度傳出美國風(fēng)機(jī)葉片制造企業(yè)TPI是其潛在買家。近日，LM海上風(fēng)電全球副總裁Alexis Crama表示，LM新戰(zhàn)略將大力開拓海上風(fēng)電市場，地域方面中國、美國和歐洲外的新興市場也是LM的戰(zhàn)略重點(diǎn)。這與GE的全球風(fēng)電戰(zhàn)略不謀而合。
LM推出世界上最長葉片LM88
GE是全球排名前三的風(fēng)電整機(jī)制造商。在收購阿爾斯通風(fēng)電業(yè)務(wù)后，GE一直在尋求進(jìn)一步提升海上風(fēng)電和陸上風(fēng)電的實(shí)力，增強(qiáng)與西門子、維斯塔斯等風(fēng)電巨頭的競爭實(shí)力。在西門子并購歌美颯后，遺留的ADWEN成為迅速提升實(shí)力的有力“籌碼”。9月中旬，競購結(jié)果是GE報(bào)價(jià)遭拒、西門子拿下ADWEN，這一次在和西門子的“斗法”中GE敗下一陣。為了應(yīng)對實(shí)力強(qiáng)勁競爭對手帶來的全球競爭壓力，GE亟需新的“籌碼”來提升全球競爭實(shí)力。
并購LM對延伸GE風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈、開拓亞歐美以及新興市場、降低制造成本提升全球風(fēng)電競爭力都大有裨益。LM被收購后仍將由原來團(tuán)隊(duì)繼續(xù)經(jīng)營管理，總部仍在丹麥。
